2009年6月26日，一位网名叫9bishi的“准90后”在电脑前按下了发布按钮，B站的雏形mikufans正式上线，半年后mikufans更名为B站。9bishi是B站创始人徐逸，他创建mikufans个人站点是由于对二次元内容的喜爱，也因为当时二次元用户的聚集地A站不稳定，偶尔会宕机，徐逸曾戏称B站是A站的备份。

A站恢复稳定的2010年，却被创始人Xilin以400万左右的价格出售。这次交易的实际买家是原杭州边锋武汉分公司的总经理陈少杰，他在孵化A站“生放送”直播的基础上，创立了游戏直播平台斗鱼，并独立运营。“A站是抱养的，孵化了斗鱼这个亲儿子”，一位在斗鱼工作多年的老员工评价称。而在另一位A站前高管看来，A站当年就是一个烂摊子，根本养不活。

同样在2010年，徐逸辞职投入B站工作，也是在这一年，现在的B站CEO陈睿成为B站的用户，每天上B站成为他工作之余的快乐时光，他当时任职的公司是金山软件。到了2012年，B站的各项数据已经超过A站，其中B站的PV（页面浏览量）是60万，A站只有30万。

虽然同是二次元社区，但A站和B站的发展却迥然不同。内容上，A站更加垂直和聚焦，一直采用UGC模式；B站则在开放注册后，从单纯聚焦二次元领域，逐渐发展成Z世代（1995-2009年出生的人）社区，同时除了UGC内容外，B站也引入正版番剧（日本连载动画剧），涉足自制。商业化方面，A站虽然率先发力直播，并孵化了斗鱼直播的前身“生放送”，但缺少其他商业化变现途径；B站虽然早年立下不做贴片广告的誓言，但后期尝试了效果广告、大会员、直播和游戏分发等多种商业模式。

另一个差别在于，B站的高管团队相对稳定，管理思路比较一致。而A站则经历了多次“卖身”，从早期的陈少杰，到奥飞动漫董事长蔡冬青、晶合思动的创始人杨鑫淼，再到引入阿里系投资，最后于去年被快手全资收购，这期间A站的主要管理人员几经更迭，对A站的管理理念也多次变化。

上述原因间接决定了两家公司的经营业绩。A站被中文在线投资时披露的财务数据显示，其2015年的营业收入约为364万元，净亏损1.13亿元，其2016年前9个月营业收入约为71万元，净亏损1.46亿元；资产总额约3626万元的A站，总负债高达1.48亿元。B站的招股书则显示，2015年、2016年、2017年其净营收分别为1.31亿元、5.23亿元、24.68亿元，2016年、2017年的净营收增幅为75%、372%。

一位二次元领域资深从业者告诉新京报记者，A站一直比较讲“情怀”，“坚持不向用户收费”，商业化运营十分有限。而B站则在移动游戏、广告、直播和增值服务等领域多点开花。“现阶段二次元领域动画、漫画更加利于吸引用户，但变现能力有限，通常以游戏、直播业务完成收割，但A站空有前者的黏性，没有后续的收割。”